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title: 📊 18股历史复盘 — 同比/环比/系统性思维
tags: [复盘, 同比, 环比, 系统性思维, 20260607]
created: 2026-06-07
status: reflection
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# 18股历史复盘 — 同比·环比·系统性思维

> 分析框架：大盘环境 → 板块同比 → 个股聚焦（同比+环比）
> 数据范围：1年日线 (2025-06 ~ 2026-06)
> 大盘背景：上证1年 -10.6% (熊市+结构性行情)

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## 一、大盘环境（第一层）

| 指标 | 数值 | 判断 |
|------|------|------|
| 上证1年收益 | -10.6% | 🔴 熊市环境 |
| 上证60日收益 | -2.6% | 🟡 震荡偏空 |
| 上证20日收益 | +6.1% | 🟢 短期反弹 |

**核心判断**：过去1年大盘在熊市中，但18只样本中仅有2只亏损(嘉和美康-27%, 三丰智能-19%)，说明**选对板块和个股在熊市也能大幅盈利**。这是同比选赛道的价值所在。

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## 二、板块同比排名（第二层）

| 排名 | 行业 | 平均收益 | 含个股 | 结论 |
|:---:|:-----|:-------:|:------:|:----|
| 1 | 元器件 | **+580%** | 金安国纪 | 🟢 最强赛道 |
| 2 | 机械基件 | **+491%** | 新锐股份 | 🟢 |
| 3 | 通信设备 | **+435%** | 亨通光电 | 🟢 |
| 4 | 其他建材 | **+368%** | 法狮龙 | 🟢 |
| 5 | 小金属 | **+281%** | 三祥新材 | 🟢 |
| 6 | 半导体 | **+252%** | 华虹/汇成 | 🟢 |
| 7 | 专用机械 | **+230%** | 大族/中控/三丰 | 🟢 但内部分化 |
| 8-13 | 电气/煤炭/电信/环保/中药/软件 | +1%~148% | | 🟡 一般 |
| 14 | 影视音像 | **-5.7%** | 贵广网络 | 🔴 最弱 |

**同比关键发现**：
- TOP7行业1年收益全部 +200%+，在大盘-10%背景下极其显著
- 最弱行业(影视音像)最差，但贵广网络靠60日反弹+13%仍能保持活跃
- 专用机械**内部分化最大**：大族+610% vs 三丰-19% → 板块内选股比选板块更重要

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## 三、个股聚焦（第三层）

### 🟢 强势TOP5（同比+环比双好）

| 排名 | 个股 | 行业 | 评分 | 核心逻辑 |
|:---:|:-----|:-----|:---:|:---------|
| 1 | **华虹公司** | 半导体 | **95** | 同比跑赢板块+107%, 环比动能增强, 双周期↑ |
| 2 | **大族数控** | 专用机械 | **95** | 同比跑赢板块+380%, 环比动能增强, 双周期↑ |
| 3 | **达实智能** | 软件服务 | **85** | 同比跑赢板块+28%, 环比动能大幅增强, 双周期↑ |
| 4 | **新锐股份** | 机械基件 | **80** | 同比跑赢大盘, 环比增强, 双周期↑ |
| 5 | **三祥新材** | 小金属 | **80** | 同比跑赢大盘, 环比增强, 双周期↑ |

### 🔴 弱势（同比+环比双差）

| 排名 | 个股 | 行业 | 评分 | 核心逻辑 |
|:---:|:-----|:-----|:---:|:---------|
| 17 | **中国卫通** | 电信运营 | **30** | 环比动能减弱-2.34, 双周期↓, 20日-19.6% |
| 18 | **嘉和美康** | 软件服务 | **15** | 同比跑输板块-28%, 环比减弱, 回撤大 |

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## 四、同比铁律验证

触发否决的有 **4只**：

| 个股 | 跑输幅度 | 结论 |
|:-----|:--------:|:-----|
| 中控技术 | 跑输板块 -131% | ❌ 专用机械拖后腿 |
| 三丰智能 | 跑输板块 -250% | ❌ 同比否决最严重 |
| 汇成股份 | 跑输板块 -107% | ❌ 同板块华虹大涨，它没跟上 |
| 嘉和美康 | 跑输板块 -28% | ❌ 双重否决(同比+环比) |

**反思**：这些股如果只看K线形态可能觉得"在底部等反弹"，但同比数据明确告诉你——板块内有人涨了6倍，你才涨1倍，说明主力没选你。

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## 五、环比铁律验证

触发预警 **2只**：

| 个股 | 状态 |
|:-----|:-----|
| 嘉和美康 | 动能减弱+短期下跌 — 趋势恶化 |
| 中国卫通 | 动能减弱+短期下跌 — 20日-19.6%, 60日-16.4% |

**环比教训**：中国卫通250d还涨了+48%，但最近60日/20日都在跌，动能从正转负。如果不看环比只看年线，容易被"涨幅不大"误导以为还有空间。

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## 六、系统性思维总结

```
大盘环境: 熊市(-10.6%) → 结构性机会存在
    ↓
板块同比: 7个行业+200%→ 选对赛道是关键
    ↓
个股聚焦: 跑赢板块+环比增强=持有
           跑输板块+环比减弱=淘汰
```

**核心结论**：
1. **熊市也能赚大钱** — 18只选对赛道(半导体/专用机械/通信设备)的都在+200%以上
2. **同比否决是最好风控** — 跑输板块-10%以上的票(三丰/中控/嘉和美康)，不用看K线直接放弃
3. **环比预警比止损更早** — 中国卫通60日已转负，等看到K线破位时已经晚了
4. **板块内同比更重要** — 专用机械分化610% vs -19%，同板块选错股的损失比选错板块更大

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## 七、反思

**牧马人说得对**：之前的分析流程是"看见股票→打开K线"，应该改为"看见股票→同比板块/同比个股/环比自身→三步做完才看K线"。

本次复盘验证了这个流程的价值：不需要预测涨跌，只需要比较和归类。
同比不对 → 淘汰，不猜反转。
环比不对 → 减仓，不猜反弹。
同比好+环比好 → 持有，不猜顶。