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title: 刘新元赛马营首日·龙虎榜选股 — 外部材料六标准拆解（含5判据实测）
tags: [外部材料, 龙虎榜, top_list, top_inst, 游资席位, 判据验证]
created: 2026-10-06
status: reviewed  # 2026-10-29 补归档: 10/06草稿挂23天未收口, 内容为完整六步闭环产物(5判据实测含CI/p), /tmp完整版已被剪枝, 此件为唯一载体
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> 子代理产出草稿，待 Hermes 审查后并入 `wiki/复盘/`。
> 完整版：`/tmp/liuxinyuan_1006.md` ｜ 验证工具：`/home/ubuntu/.hermes/cache/scratch/lhb_verify.py`（--selftest 15/15）
> 数据：tushare top_list/top_inst + [[data_hub]] 价格，信号窗 20260701–20260923（61 信号日），榜内样本 3,294，席位行 51,222，价格 365,441 行。

## 结论速览（三行）

1. **数据验证**：5 个判据实测 —— 成立 3（净额方向 / 拉萨席位 / 一字板不追）、部分支持 1（涨停×净买共振）、**证伪 1（买一~买五均匀有致，方向反了）**；另 4 项（游资外号溢价、15 天半衰期、挂单 8:2、七板规则）**无法验证或无据，如实标注**。
2. **逻辑链问题**：13 条（M2 无据数字 8:2、M4 龙虎榜口径定义错误、M9 风口无可操作定义、M10 "胜率显著提升"零数字、M13 无一失败样本=严重幸存者偏差）。
3. **一句话判断**：值得吸收"席位净额方向 + 席位身份"两类可机检特征，外号风格与营销数字一律不吸收；注入实盘前须扩到 ≥1 年窗口、覆盖下跌段复验。

## 实测结果（次日收盘对收盘；基线同日全 A 等权 −0.021%）

| 判据 | 关键分组 | N | 次日均值 [95% CI] | 胜率 | 统计 | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| J1 净卖出 ≥30% 榜额 | 净卖出 | 308 | **−2.47%** [−3.26,−1.69] | 32.1% | 极端组差 3.79pp，p=1.1e−12 | ✅ 成立 |
| J1 净买入 ≥30% 榜额 | 净买入 | 503 | **+1.32%** [0.66,1.97] | 55.1% | 五分位单调 Q1−1.95→Q5+1.20 | ✅ 仅 T+1 |
| J2 买前五均匀度 | 最均匀 vs 最不均匀 | 822/823 | −1.04% vs −0.10% | 40.3% vs 48.2% | diff −0.94pp，p=0.030 | ❌ **反向证伪** |
| J3 拉萨买方席位 | 拉萨 vs 无 | 979/3311 | −1.61% vs +0.17% | 38.9% vs 48.0% | −1.78pp，p=6.6e−10 | ✅ 成立 |
| J3 拉萨 ≥4 席 | ≥4 席 | 96 | −1.48% [−3.45,**0.48**] | 42.7% | CI 含 0 | ⚠️ 待扩样 |
| J4 一字板次日开盘买 | vs 全市场 | 287/354k | **−1.32%** [−1.95,−0.68] | **26.5%** | −1.40pp，p=2.3e−5 | ✅ 成立，**幅度证伪（非"6个点"）** |
| J5 涨停×净买入 | ① vs ④ | 856/1402 | +1.69% vs −1.89% | 57.1% vs 36.7% | 涨停层 p=0.175；未涨停层 p=0.0039 | ⚠️ 部分支持 |

**关键交叉发现**：
- J2 分层复检（净买入四分位内）四层 p=0.79/0.94/0.88/0.12 全不显著，uni↔net_rate r=−0.269 → 均匀度**无独立预测力**，整体反向是净买入强度的混杂。
- **持有期反转**：净买入组 5 日 −2.54% 比净卖出组 −2.02% 更差，榜内全部组 5 日跑输基线 +0.133% → 材料"净买入越大越好"没给持有期，**T+1 成立、5 日反转**。
- 分周稳健：净卖出组 13 周 12 周为负（p=0.0034）；净买入组 13 周 11 周为正（p=0.0225）。
- 卖出口径：净卖出组"次日开盘→次日收盘" **+0.88%**（低开后反弹），"次日跑"规避的是跳空 −3.35% + 日内续跌。
- 榜内整体 −0.489% 跑输基线 → **"上榜"本身不是买入理由**，须涨停+净买共振；涨停上榜中 79.5% 为净买入（两条件天然共线）。

## 与系统资产的对接（本轮不注入，先验证后注入）

- ✅ 真增量：系统主力判定全部基于成交分档（l1-l4），**没有营业部席位维度**；`data_hub` 也无 `top_inst` 封装（只能走 `h.ts.query('top_inst', trade_date=)`）。
- 建议路径（待扩窗复验后）：`get_lhb_inst()` 封装（先做单位对账，`buy/sell` 单位=元）→ `wuwei_signals.lhb_seat_flow()`（±30% 分档 + 拉萨标记 + 涨停共振）→ `pan_gan_check` 新维度 → `judgment_ledger --save`。
- 升级门槛：六标准要求实盘 ≥4/6 命中才升铁律；本轮 61 天单一时段（偏强市）未覆盖下跌段 → **维持"待验证"，不接 buy_sell_standard_scan**。

## 关联
外部材料落地协议 ｜ `judgment_ledger` ｜ `wuwei_signals` ｜ [[data_hub]]