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title: 智能体AI产业链 · 三体融合评分实战数据
tags: [GTC2026, 黄仁勋, AgenticAI, 产业链, 三体融合, 观察池]
created: 2026-06-07
status: active
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# 智能体AI链 — 三体融合评分

> 数据窗口：2026-02-01 至 2026-06-06
> 大盘基准：沪深300 ±0%（横盘震荡）

## 全链评分排名

| 排名 | 标的 | 链上位置 | 期间收益 | 总分 | 操作 | 同比 | 环比 | 位置 |
|:---:|:----|:--------|:-------:|:----:|:----|:---:|:---:|:---:|
| 1 | 寒武纪 | 上游-芯片 | +56.0% | 1.17 | 轻仓持有 | 龙头 | 加速 | 趋势向上 |
| 1 | 工业富联 | 中上游-服务器 | +33.0% | 1.17 | 轻仓持有 | 龙头 | 加速 | 趋势向上 |
| 1 | 中际旭创 | 中上游-光模块 | +99.9% | 1.17 | 轻仓持有 | 龙头 | 加速 | 趋势向上 |
| 1 | 沪电股份 | 中上游-PCB | +93.8% | 1.17 | 轻仓持有 | 龙头 | 加速 | 趋势向上 |
| 5 | 海光信息 | 上游-芯片 | +8.6% | 0.62 | 减仓控制 | 龙头 | 加速 | 弱势区间 |
| 6 | 浪潮信息 | 中游-服务器 | +2.1% | 0.32 | 不碰 | 中上 | 持平 | 弱势 |
| 7 | 中科曙光 | 中游-AI平台 | -5.0% | 0.08 | 不碰 | 跑输 | 否决 | 否决 |
| 8 | 科大讯飞 | 中游-AI | -19.2% | 0.08 | 不碰 | 跑输 | 否决 | 否决 |
| 9 | 德赛西威 | 中下游-智驾 | -20.8% | 0.08 | 不碰 | 跑输 | 否决 | 否决 |
| 10 | 中科创达 | 中下游-座舱 | -12.0% | 0.08 | 不碰 | 跑输 | 否决 | 否决 |
| 11 | 金山办公 | 下游-Agent | -27.4% | 0.08 | 不碰 | 跑输 | 否决 | 否决 |

## 核心发现

### 链的传导是不均匀的

- **上游/中上游（芯片/服务器/光模块/PCB）** → 已走出一波行情，趋势确认 ✅
- **中游/下游（平台/应用/智驾）** → 还没企稳，全线跑输 ❌

这说明GTC的利好目前只传导到"卖铲子"的环节，应用端还没开始受益。

### 操作建议

| 链环节 | 评分 | 策略 |
|:------|:---:|:-----|
| 上游芯片 | 1.17 | 已持有者持有，不追仓 |
| 中上游互联 | 1.17 | 同上，光模块+PCB已翻倍 |
| 中游平台 | 0.08-0.32 | 不碰，等企稳信号 |
| 下游应用 | 0.08 | 不碰，跌幅深未止跌 |

### 观察池
已加入寒武纪、工业富联、中际旭创、沪电股份到watch池。

## 相关文件

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- [[光互联DSP芯片产业链]] — 光互联子链分析
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